从家族信托简史看国内家族信托的发展阶段和发展潜力

据中国信托登记有限责任公司发布的数据显示，截至2021年9月末，家族信托存续规模约为3100亿元，连续6个季度上升，存续家族信托个数约为1.5万个，目前68家信托公司中有59家开展了家族信托业务，家族信托业务已迈向2.0时代。有金融机构表示，受疫情刺激，超高净值客户深化了对保障财富安全、尽早落实财富传承安排必要性和紧迫性的认同，使得家族信托业务得到了快速的发展。

尽管如此，我国家族信托的发展仍处于初级阶段，而家族信托在西方的发展已有上百年的历史，被誉为财富管理领域“皇冠上的明珠”。石油大王约翰·洛克菲勒曾经说过家族信托“让你一无所有，但掌控一切”，足见对家族信托的评价之高。那么家族信托是如何从无到有，并最终登上财富传承工具的“铁王座”的呢?

家族信托的起源

家族信托起源于罗马，制度形成于英国，并在美国实现了腾飞，在西方已流传几个世纪。

家族信托的起源最早可以追溯到古罗马帝国时期，当时的罗马规定享有财产权的人才有继承权，但只有贵族和罗马市民才享有财产权，外来人、奴隶等人被排除在外，并且继承人还必须是成年已婚男子，未婚和未成年男子以及女子都没有继承权。

为了打破这一限制，当继承人没有继承权的时候，罗马人会将自己的财产转交给他信任的第三人，要求第三人为了妻子或子女的利益代为管理和处分遗产，这其实就是一种原始信托行为。并且在罗马帝国末期，《罗马法》规定：按遗嘱划分财产时，可以把遗产直接授予继承人，如继承人无力或无权承受时，可以通过信托遗赠制度，把财产委托或转让给第三人处理。表明信托行为得到了罗马官方的认可。

家族信托在国外的发展

13世纪的英国，宗教信仰的氛围非常浓厚，许多教徒都把身后留下的土地捐赠给教会，但是按当时的英国法律，教会的土地是免税的，因此随着时间的积累，教会的财富也就越来越多。英国王室的权威受到了教会的挑战，于是英国国王颁布了《没收条例》，如未经君主及诸侯允许将土地捐赠给教会将一概没收，极大的限制了教徒的捐赠行为。

为了规避《没收条例》的影响，教徒们参照罗马的信托“遗赠制度”创立了“USE”制度(下文称用益制度)。用益制度的核心内容是：凡是要将土地捐给教会的教徒，不向教会进行直接捐赠，而是先赠送给第三人进行打理，获得的收益全部归教会所有。

用益制度就是现代意义上的信托的前身，用益制度自诞生后便被广泛使用，从13世纪15世纪欧洲战争不断，许多贵族为避免战败后财产被没收，纷纷使用用益制度来隐匿财产。到17世纪时，随着资产阶级革命的成功，用益制度终于被法院所承认，并逐渐发展为现在的“信托”，所接受的财产也越来越多样化，包括商品、物资和货币等。

18世纪末至19世纪初，美国从英国引进了信托制度，但直到美国的第二个镀金年代家族信托才实现了真正意义上的腾飞。在这繁荣的二十几年里，美国经济高速发展，同时法律制度不断完善，家族信托业务迎来井喷，越来越多的富豪选择用家族信托来管理和经营家族资产。洛克菲勒的后代不再是石油大王，福特的子孙也不再是汽车巨子，然而通过设立家族信托，他们的实力依旧不可小觑，正如保罗·福塞尔在其畅销书《格调》中所说：“在美国，洛克菲勒、福特、杜邦、梅隆、文德比尔特这些家族悄无声息地控制着国民经济命脉，但外界对他们却毫无知觉……”。

家族信托在国内的发展

家族信托在国内起步较晚，但规模增长迅速。

2001年颁布的《中华人民共和国信托法》为国内家族信托业务的开展奠定了法律基础，但由于国内信托公司前期主要专注于地产和政信类信托，加之彼时国内高净值群体财富传承意识普遍较弱，直到2012年国内首单家族信托才得以成立。

自此家族信托业务蓬勃发展，除信托公司外，私人银行、证券公司、三方财富争相设立家族办公室进入家族信托业务领域。与此同时，业务创新层出不穷，保险金信托、股权类家族信托、股票类家族信托、房产类家族信托业务纷纷涌现。

2018年《信托函[2018]37号》的出台使得国内的家族信托业务终于有了自己的“身份证”，也表明了监管对家族信托业务的支持，为国内家族信托业务的发展又添了一把火。

国内家族信托发展潜力巨大

虽然国内家族信托业务目前还处于初级阶段，但相对于西方发达国家的家族信托来说，国内家族信托的市场空间和发展潜力是巨大的。

中国改革开放以来，“让一部分人先富起来”的愿望不断成为现实。目前，改革开放初期的创一代普遍面临家族企业的“交接”问题，但大部分后代没有意愿或无力接班，且在“共同富裕”的大背景下遗产税推出的概率大大增加，家族信托成为延续家族财富的优先选择。

随着财富传承逐渐成为新趋势，高净值人群对家族信托的需求日益旺盛。根据招商银行《2021中国私人财富报告》中显示，2021年中国高净值人群家族办公室服务接受程度已经从2019年不足80%升至90%。而招商银行《中国家族信托报告2020》则预计，到2023年底，中国家族信托意向人群数量将突破60万人。

雪松国际信托家族办公室主要成员扎根于家族信托领域多年，具有丰富的产品设计与管理经验，曾管理过境内第一单家族信托，累计管理家族信托及保险金信托规模超100亿，团队成员擅长境内外家族信托(含股权、房产类家族信托)架构搭建、保险金信托架构搭建及慈善信托方案设计、大类资产配置。